Fed ve ECB'ye faiz uyarısı: Eylülde yapılacak artış devasa bir hata olur
· Dünya Gazetesi
İspanyol ekonomist Daniel Lacalle, mevcut ekonomik şartlarda Fed ve ECB'nin eylül ayında yeni bir faiz artırımına gitmesinin büyük bir politika hatası teşkil edeceğini belirtti.
Lacalle'e göre ABD ve Avrupa ekonomilerinin içinde bulunduğu tablo, yeni bir faiz artışını gerektirecek seviyede bir talep ya da kredi patlamasına işaret etmiyor. ABD ekonomisinin ikinci çeyrekte yıllıklandırılmış olarak yüzde 1,5 büyüdüğünü ve istihdam piyasasında ivme kaybı görüldüğünü kaydeden ekonomist, piyasanın aşırı ısındığını söylemek için elde yeterli veri bulunmadığını savundu. Euro Bölgesi'ndeki ekonomik büyümenin çok daha kırılgan olduğunu vurgulayan Lacalle, yüksek faizlerin halihazırda zayıf kalan ekonomik aktivite üzerindeki baskıyı artırabileceğini belirtti.
İspanyol ekonomistin değerlendirmesinde kredi piyasasındaki son veriler önemli bir yer tutuyor. ABD'deki ticari ve sanayi kredilerinin yıllık büyüme oranının nisan ayındaki yüzde 15,8 seviyesinden temmuzda yüzde eksi 1,1'e gerilediğini belirten Lacalle, kredi koşullarındaki katılaşmanın merkez bankalarının ek adımlarına gerek kalmadan başladığını ifade etti. Euro Bölgesi'nde de şirketlere yönelik kredi standartlarının sıkılaştığını ve hanehalkının kredi talebinin gerilediğini vurguladı.
Lacalle, ABD ve Avrupa'daki son enflasyon artışlarının temel nedenlerinden birinin enerji fiyatları olduğunu savundu. Euro Bölgesi'nde ise aynı dönemde enflasyon yüzde 2,9 olurken enerji maliyetlerindeki yıllık yükseliş yüzde 10 seviyesinde gerçekleşti. Bu durum karşısında faiz artırımının etkisiz kalacağını vurgulayan Lacalle, daha yüksek faiz oranlarının petrol veya doğal gaz arzını çoğaltmayacağını, aksine ekonominin diğer alanlarındaki harcama talebini baskılayacağını dile getirdi.
Lacalle'ye göre yeni bir faiz artışından en fazla kredi kullanan hanehalkı ve küçük işletmeler etkilenecek. Lacalle, uygulanan bu metodun enflasyonun kökenindeki sebepleri ortadan kaldırmadan özel sektörün üzerindeki yükü artıracağını vurguladı.
Lacalle ayrıca merkez bankalarının devlet tahvili piyasalarına sağladığı desteği eleştirerek asıl sıkılaşmanın özel sektör yerine kamu tarafında yapılması gerektiğini savundu. Fed ve ECB'nin bilançolarını daha hızlı küçültmesi, piyasadaki likidite fazlasını çekmesi ve kamu borçlanmasına sağlanan desteği sonlandırması gerektiğini belirten ekonomist, eylül ayında yeni bir faiz artırımına gitmeyi ise "devasa bir hata" olarak nitelendirdi.
Kaynak: Dünya Gazetesi · Derleyen: Elif Aktürk